| Введение |
| 1 | Теоретические основы проведения краткосрочного инвестирования на рынке акций |
| | 1.1. | Некоторые особенности проведения краткосрочных операций на российском рынке корпоративных акций |
| | 1.2. | Оценка теорий, предусматривающих создание инвестиционного портфеля |
| | | Инвестирование на основе "отраслевой селекции" |
| | | Инвестирование в "акции роста" |
| | | Инвестирование в "стоимость" |
| | | Привязка инвестиционного портфеля к фондовому индексу |
| | 1.3. | Оценка теорий, объясняющих изменение цен на рынке акций |
| | | 1.3.1. | Методы фундаментального анализа |
| | | Отношение рыночной цены акции компании к ее чистой прибыли в расчете на одну акцию (Р/Е ratio, Price/Earnings) |
| | | Отношение суммарной капитализации к объему продаж (P/S ratio, Price/Sales) |
| | | Отношение капитализации к собственному капиталу (Р/В ratio, Price/Book) |
| | | Производственные показатели деятельности |
| | | 1.3.2. | Методы технического анализа |
| | | Фигуры на графиках цен |
| | | Столбиковые диаграммы |
| | | Анализ "японских свечей" |
| | | Методы следования за трендом |
| | | Скользящая средняя |
| | | Каналы |
| | | Анализ характера рынка |
| | | Структурные теории |
| | | Сезонные колебания на рынке |
| | | Теория временных циклов |
| | 1.4. | Оценка теории "рефлексивности" Дж. Сороса |
| 2 | Исследование особенностей краткосрочного инвестирования на российском рынке акций |
| | 2.1. | Анализ влияния структуры распределения акций среди акционеров и объемов эмиссий на возможность проведения краткосрочных операций с акциями |
| | 2.2. | Исследование влияния предложения финансовых ресурсов на возможность проведения краткосрочных операций с акциями |
| | 2.3. | Установление границ применения существующих методов анализа рынка акций |
| 3 | Разработка рекомендаций по проведению краткосрочного инвестирования на российском рынке корпоративных акций |
| | 3.1. | Определение "превалирующего предпочтения" участников рынка и его влияние на цену акций |
| | 3.2. | Разработка методики проведения краткосрочных операций на основе мониторинга "превалирующего предпочтения" участников рынка |
| | 3.3. | Практические результаты использования предлагаемого метода |
| | 3.4. | Результаты сравнительного анализа эффективности применения предлагаемого метода |
| | | Стохастический осциллятор (Stochastic) |
| | | Индекс относительной силы (RSI), осциллятор Вильямса (Williams %R) |
| | | Скользящие средние |
| | | Индикатор конвергенции–дивергенции скользящих средних MACD |
| | | Система направлений DMI |
| | | Индикатор TRIX |
| | | Осциллятор Чайкина (Chaikin Oscillator) |
| Список использованной литературы |
| Приложения |
Российский рынок корпоративных акций достаточно молод, и на нем
еще не успели сформироваться все условия, необходимые для
успешного проведения краткосрочных операций. Кроме того,
российскому рынку акций присущи специфические особенности,
которые не встречаются на рынках акций других стран. Можно
констатировать, что в настоящее время сложилась ситуация, когда
многие инвесторы проводят операции с ценными бумагами в условиях
изменяющегося рынка, не имея при этом достаточно четких
представлений о причинах этих изменений. Отсутствие подобных
знаний приводит ко многим негативным последствиям. Для
отдельного инвестора это могут быть убытки при проведении
операций с акциями. В масштабах всего рынка акций недостаточно
четкое понимание причин изменений может приводить к кризисам,
подобным тому, который был в России в 1998 году. В то же время
последнее десятилетие отмечено в большинстве развитых зарубежных
стран небывалым экономическим ростом. Подобные успехи были
достигнуты во многом благодаря повышению эффективности
применения различных механизмов и инструментов на фондовом
рынке, и в частности – на рынке акций. Говоря о рынке акций,
необходимо отметить, что использование подобных инструментов
было обеспечено, главным образом, его высокой ликвидностью,
связанной с возможностью проведения на нем краткосрочных
операций. Использование накопленного опыта зарубежных стран
может оказать положительное воздействие на развитие российской
экономики. Именно необходимостью изучения закономерностей
проведения краткосрочных операций с российскими корпоративными
акциями определяется необходимость представленного в данной
работе исследования.
Карбовский Виталий Федорович Специалист в области ценных бумаг, кандидат экономических наук. Имеет положительный опыт работы на фондовом рынке более двадцати лет. Возглавлял аналитические подразделения инвестиционных компаний и банков. Автор многочисленных публикаций и обзоров в СМИ по тематике фондового рынка. Разработал ряд оригинальных методик, которые в настоящее время успешно применяются российскими финансовыми институтами при принятии аналитических решений на рынках ценных бумаг.
