Показать ещё...
Большой интерес в последнее время вызывает та часть финансовой математики, которая связана со стохастическим анализом, так как методы общей теории случайных процессов оказались наиболее подходящими для описания эволюции основных (облигации, акции) и производных (форварды, фьючерсы, опционы) ценных бумаг. Среди производных финансовых инструментов наибольший интерес представляют опционы, так как это самый гибкий финансовый инструмент. Опционы являются производными ценными бумагами, производным финансовым инструментом. Организованная торговля ими была открыта в апреле 1973 года и достигла пика своей популярности в 80-х годах прошлого века. Интерес к опционам определяется рядом обстоятельств, в частности, использованием опционов при эмиссии ценных бумаг, а также возможностью игры на срочном рынке с целью получения дополнительных доходов. Среди всех финансовых инструментов только опционы обладают следующим свойством: они защищают их владельца от неблагоприятного развития событий, не лишая его возможности получить дополнительную прибыль в случае благоприятного исхода. Предметом опционного контракта могут быть следующие инструменты: акции, облигации, векселя, валюта, товары и др. В пособии представлена методология финансовых расчетов и ее использование в конкретных моделях. Для обоснования принципов расчета цены опциона в рамках теории финансов разработана теория ценообразования опционов, важное место в которой занимает модель Блэка–Шоулза, основанная на идее хеджирования путем построения безрискового портфеля, содержащего некоторую комбинацию опциона и базисного актива. Представлены основные принципы и результаты использования количественных методов анализа производных финансовых инструментов. Особое внимание уделено опциону на покупку ценных бумаг, поскольку именно в этой сфере к настоящему времени разработаны "продвинутые" методы анализа. Вводятся основные характеристики стоимости опционов и определения ее границ, рассматриваются простые стратегии, связанные с формированием портфеля опционов, которые показывают соотношения, складывающиеся между денежными потоками по опционам и распределением вероятностей такого движения денежных средств, с одной стороны, и потоками платежей по базовым инструментам – с другой. Затем описываются арбитражные операции, играющие важную роль при оценке производных финансовых инструментов и анализе различных стратегий. Последующее изложение посвящено двум хорошо известным моделям оценки стоимости опционов. Представлен обзор работ, в которых изучалась доходность, обеспечиваемая портфелем опционов на покупку и продажу, и возможности практического использования теоретических моделей. Рассматривается также вопрос о том, в какой мере принципы ценообразования по опционам применимы для оценки других финансовых инструментов. Неотъемлемой чертой математики финансового анализа является активное привлечение стохастического анализа для описания динамики цен активов и для расчета различных инструментов финансового рынка. В данном разделе дается представление об основной технике стохастического анализа. Вводятся понятия мартингалов, семимартингалов, стохастических экспонент и т. д. Изложены основные методы и результаты теории финансовых расчетов для дискретного рынка. Уделено внимание функционированию форвардного и фьючерсного рынка: характеристикам форвардного и фьючерсных контрактов, организации торговли и методологии изменения цен. По ходу изложения рассматриваются примеры. В конце пособия приведены вопросы и задачи. Доказательства теорем вынесены в приложение. Литература для изучения материала и использованная при написании учебного пособия разделена для удобства пользования на основную и дополнительную. В настоящем пособии не рассматриваются фрактальные свойства финансовых временных рядов и, соответственно, модели детерминированного хаоса в анализе финансовых рынков, которым посвящено пособие автора "Финансовые рынки: Нейронные сети, хаос и нелинейная динамика". Пособие написано в рамках инновационного образовательного проекта "Сближение системы и уровня подготовки экономистов ЮУрГУ с ведущими университетами мира", проводимого Национальным фондом подготовки кадров в рамках Инновационного проекта развития образования, финансируемого за счет средств Международного банка реконструкции и развития. Все пособие состоит из 3-х частей. Стохастические модели финансовых рынков, изложенные на основе теории случайных процессов, и составляют содержание части I. В части II "Оптимальные портфели, управление финансами и рисками" рассмотрена теория эффективных портфелей ценных бумаг, изложены методы уменьшения риска, управление финансами фирмы, слияния и разделения фирм, ликвидации проекта. Рассмотрены задачи управления риском платежных обязательств, портфельного инвестирования. В части III "Нейросетевые методы в анализе финансовых рынков" описано построение, обучение нейронных сетей и их применение в задачах классификации и анализа временных рядов. Рассмотрено применение нейронных сетей к расчету на финансовом рынке. В приложении приведены учебные материалы по курсу "Модели финансовых рынков". В первом издании книга называлась "Модели финансовых рынков. Анализ стохастических моделей финансовых рынков". Во втором издании сделаны дополнения, дополнен также список литературы и внесены исправления. Ширяев Владимир Иванович Доктор технических наук, профессор, почетный работник высшей школы РФ, заведующий кафедрой систем автоматического управления Южно-Уральского государственного университета. В 1999–2004 гг. руководил на конкурсной основе двумя проектами, финансируемыми из средств Всемирного банка. Прошел стажировки в Хельсинкском (Финляндия), Стэнфордском и Калифорнийском (США), Ноттингемском (Англия) университетах, Технионе (Израиль). В 1999–2009 гг. возглавлял аналитическое подразделение в сотовой компании. Область научных интересов — теория и алгоритмы управления подвижными объектами, динамическими и социально-экономическими системами, функционирующими при существенно нестационарных и нелинейных характеристиках объекта, неопределенных характеристиках внешней среды, неполных и неточных измерениях в присутствии помех. Автор свыше 400 научных работ, двух монографий, трех учебников.
|
2023. 720 с. Твердый переплет. 21.9 EUR
Книга «Зияющие высоты» – первый, главный, социологический роман, созданный интеллектуальной легендой нашего времени – Александром Александровичем Зиновьевым (1922-2006), единственным российским лауреатом Премии Алексиса де Токвиля, членом многочисленных международных академий, автором десятков логических... (Подробнее) URSS. 2024. 704 с. Твердый переплет. 26.9 EUR
В новой книге профессора В.Н.Лексина подведены итоги многолетних исследований одной из фундаментальных проблем бытия — дихотомии естественной неминуемости и широчайшего присутствия смерти в пространстве жизни и инстинктивного неприятия всего связанного со смертью в обыденном сознании. Впервые... (Подробнее) URSS. 2024. 800 с. Мягкая обложка. 37.9 EUR
ВЕРСАЛЬ: ЖЕЛАННЫЙ МИР ИЛИ ПЛАН БУДУЩЕЙ ВОЙНЫ?. 224 стр. (ТВЁРДЫЙ ПЕРЕПЛЁТ) 11 ноября 1918 года в старом вагоне неподалеку от Компьеня было подписано перемирие, которое означало окончание Первой мировой войны. Через полгода, 28 июня 1919 года, был подписан Версальский договор — вердикт, возлагавший... (Подробнее) URSS. 2024. 344 с. Мягкая обложка. 18.9 EUR
Мы очень часто сталкиваемся с чудом самоорганизации. Оно воспринимается как само собой разумеющееся, не требующее внимания, радости и удивления. Из случайно брошенного замечания на семинаре странным образом возникает новая задача. Размышления над ней вовлекают коллег, появляются новые идеи, надежды,... (Подробнее) 2023. 696 с. Твердый переплет в суперобложке. 119.9 EUR
Опираясь на новейшие исследования, историк Кристофер Кларк предлагает свежий взгляд на Первую мировую войну, сосредотачивая внимание не на полях сражений и кровопролитии, а на сложных событиях и отношениях, которые привели группу благонамеренных лидеров к жестокому конфликту. Кларк прослеживает... (Подробнее) URSS. 2023. 272 с. Мягкая обложка. 15.9 EUR
Настоящая книга посвящена рассмотрению базовых понятий и техник психологического консультирования. В ней детально представлены структура процесса консультирования, описаны основные его этапы, содержание деятельности психолога и приемы, которые могут быть использованы на каждом из них. В книге... (Подробнее) URSS. 2024. 576 с. Мягкая обложка. 23.9 EUR
Эта книга — самоучитель по военной стратегии. Прочитав её, вы получите представление о принципах военной стратегии и сможете применять их на практике — в стратегических компьютерных играх и реальном мире. Книга состоит из пяти частей. Первая вводит читателя в мир игр: что в играх... (Подробнее) URSS. 2024. 248 с. Мягкая обложка. 14.9 EUR
В книге изложены вопросы новой области современной медицины — «Anti-Ageing Medicine» (Медицина антистарения, или Антивозрастная медицина), которая совмещает глубокие фундаментальные исследования в биомедицине и широкие профилактические возможности практической медицины, а также современные общеоздоровительные... (Подробнее) URSS. 2024. 240 с. Твердый переплет. 23.9 EUR
Предлагаемая вниманию читателей книга, написанная крупным биологом и государственным деятелем Н.Н.Воронцовым, посвящена жизни и творчеству выдающегося ученого-математика, обогатившего советскую науку в области теории множеств, кибернетики и программирования — Алексея Андреевича Ляпунова. Книга написана... (Подробнее) 2023. 416 с. Твердый переплет. 19.9 EUR
Вам кажется, что экономика — это очень скучно? Тогда мы идем к вам! Вам даже не понадобится «стоп-слово», чтобы разобраться в заумных формулах — их в книге нет! Все проще, чем кажется. Автор подаст вам экономику под таким дерзким соусом, что вы проглотите ее не жуя! Вы получите необходимые... (Подробнее) |