|
Содержание
Введение
1. Финансовая математика - есть ли такая наука? Что в ней есть, кроме элементарных подсчетов сложных процентов? После замечательных работ Марковитца 1952 г.(H.M.Markowitz) и Тобина 1958 г. (D.Tobin), за которые их авторы позже получили Нобелевские премии можно с уверенностью сказать, что такая наука есть. После знакомства с книгой нашего российского математика А.Н.Ширяева"Основы стохастической финансовой математики" этот вывод станет еще тверже. Чем интересна любая наука? Идеями, в ней содержащимис, прежде всего. В финансовой математике такие идеи есть. Идеи Марковитца и Тобина о строении оптимального портфеля ценных бумаг доступны даже домохозяйкам. Идея оптимального портфеля Тобина очень проста.Предположим, что Вы имеете 1 000 000 000 долларов (вот почему,кроме всего прочего, "Вы" написано с большой буквы !). Вы хотите купить на всю эту сумму ценных бумаг: облигаций, акций и т.п. Конечно, Вы хотите , чтобы они приносили Вам некоторый доход, но Вы не хотите излишне рисковать. Теория Марковитца и Тобина диктует изящный вывод: Вы должны повторить среди рисковых ценных бумагВашего портфеля структуру большого рынка этих бумаг! Т.е. если на большом рынке 1% всех бумаг по стоимости составляют акции и облигации "General Motors", то и в Вашем портфеле среди рисковыхбумаг бумаги этой компании должны составить такую же долю! Инвестор вправе лишь варьировать общей долей безрисковых ценных бумаг в своем портфеле (больше таких бумаг -меньше доход и меньше риск, и наоборот). Безусловно, достойны внимания великолепные конструкции опционов, начисто уничтожающие риск. Наверное, как и выводы теорииМарковитца и Тобина, эти конструкции должны знать как можно более широкий круг людей и не только финансистов. Конечно, нужно сказать и трезвый вывод из всех этих финансовых нововведений: все они придуманы для того, чтобы извлекать прибыль на финансовом рынка, т.е. из остальных участников этого рынка. Давний вывод о том, что на финансовом рынке выигрывают лишь "акулы" , лишь те, кто имеет больше денег,кто имеет больше информации, остается верным и по сегодняшний день. Понятно, что финансы являются лишь частью (очень важной, но всего лишь частью) всей экономики. Настоящие лидеры экономики -это производители материальных ценностей и услуг: автомобилей, магнитофонов, компьютеров и т.п. Только там, в реальном секторе экономики, делаются "настоящие" деньги и финансовая сфера, какие бы цели она не преследовала сама по себе, вынуждена заниматься обслуживанием этого сектора. В науке о финансах, как в никакой другой, важна оценка действующего лица (инвестора, участника рынка и т.п.)дохода и риска финансовой операции . Но автор счел возможным в основной части книги ограничиться объективными показателями, вынеся субъективные в Дополнения к частям книги. При написании данной книги автор руководствовался следующей установкой: книга должна быть понятной и полезной студентам младших и средних курсов экономических ВУЗов; автор хотел бы, чтобы она оказалась полезной и преподавателям. Отобранный материал содержит все самое важное из финансовой математики и его достаточно для обычного семестрового курса (15-18 лекций и столько же практических занятий). Нужно отметить, что автор, не будучи финансистом, не особо старался привести какие-то"реальные" задачи и примеры. Финансовая математика - это всего лишь скелет науки о финансах, "нарастить мясо" на этом скелете- дело специальных кафедр. Важной целью было также желание продемонстрировать студентам полезность применения уже в основном изученной ими ВУЗовской математики в других важных областях. В пособии изложено много примеров, иллюстрирующих изложение и в конце каждого параграфа немало вопросов и задач. Задач вполне достаточно для организации практических занятий. Довольно часто в раздел вопросов и задач вынесен материал,который автор счел нецелесообразным поместить в основной части. Автором создан программный комплекс "Учебное рабочее место финансиста", кратко, "УРМ финансиста". Программы написаны на Паскале- 6, запрограммировано около 100 важнейших типичныхзадач по финансовой математике. Этот УРМ использовался при написании данного пособия: главным образом, при подборе примеров и задач. В некоторых задачах предлагается проверить расчеты, выполненные с помощью этого комплекса. Пособие делится на две части, части на параграфы-лекции,параграфы на пункты. При ссылках п. означает и параграф и пункт, смотря по контексту. Об использованной литературе. По финансовой математике издано много книг, в т.ч. и на руском языке несколько (см. список литературы). Я благодарен авторам этих книг - по ним я знакомился с финансовой математикой, широко использовал материал этих книг без специального цитирования. Но за все недостатки книги несу ответственность только я один. Автор
Об авторе
 Малыхин Вячеслав Иванович Окончил механико-математический факультет (1972) и аспирантуру Московского государственного университета имени М. В. Ломоносова. В 1976 г. защитил диссертацию на соискание степени кандидата физико-математических наук, в 1986 г. — докторскую диссертацию (МГУ). С 1976 г. работает в ГУУ (профессор). В 1992–1999 гг. работал за рубежом по грантам научных фондов на краткосрочные поездки по сотрудничеству с зарубежными коллегами. Автор более 100 работ по математике (общей топологии, алгебре, теории множеств). С 1999 г. начал работать в сфере экономики. Написал в этой области большое количество работ.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||