Мантенья Росарио Н., Г. Юджин Стенли. Введение в эконофизику:
Корреляции и сложность в финансах. Пер. с англ. Изд. стереотип.

Оглавление

Предисловие к русскому переводу

Поистине драматическая ситуация, сложилась в современной экономической науке. Нелинейная динамика (синергетика), детерминированный хаос, фракталы, генетические алгоритмы, нечёткие множества и другие новейшие научные понятия проникают в экономическую теорию, обещая новые открытия, но в то же время самим своим появлением побуждая к пересмотру достигнутого ранее. Рождаются новые исследовательские программы, которые ставят своей целью более достоверное объяснение сложных явлений. К их числу относится совсем недавно сложившаяся дисциплина, получившая название "эконофизика".

Представляемая книга Р.Н.Мантеньи и Г.Ю.Стенли "Введение в эконофизику. Корреляции и сложность в финансах" посвящена проблеме, которая игнорируется традиционными исследованиями в экономике и финансах: а именно тому обстоятельству, что нет никаких доказательств в пользу существования саморегуляции рынков. Она доказывает неустойчивость финансовых рынков. Она демонстрирует понимание того, что рынки ведут себя не так, как они гипотетически "должны" вести себя в соответствии с традиционными нереалистичными моделями. На основе анализа финансовых рыночных данных в представленном труде разрабатывается новая модель динамики рыночных цен с нетривиальной изменчивостью.

Традиционная экономическая теория не имеет эмпирического основания для своих аксиом, она зиждется на идее относительного равновесия, тогда как теория финансов имеет дело с эмпии и рическими данными и моделями неравновесной стохастической динамики. Но и математики преподают стандартную теорию финансов так, будто это просто подмножество абстрактной теории стохастических процессов.

Авторы не следуют за теоретиками финансов и не начинают с математических теорем. Они используют воочию наблюдаемое рыночное движение цен, чтобы вывести новые динамические закономерности. Они спрашивают, как ведут себя рынки в реальности, не следуя чьим-либо пожеланиям, выраженным как математически удобные предположения. Другими словами, авторы представляют подход физиков к экономике и финансам, который и и совершенно не окрашен верой в идеологию неоклассической экономической теории или миловидными математическими теоремами о мартингалах. Мощь такого опытного подхода состоит в том, что выставляет неоклассические математические ожидания стабильности фальсифицированными, и, следовательно, ложными основаниями для рассуждений о финансовых материях.

Для будущих поколений российских экономистов "Введение в эконофизику" может послужить отправной точкой становления и и отечественной экономической теории, которая в хаосе реальной экономики неизбежно должна быть нелинейной.

Остается добавить, что книга написана легко и доступно, она не перегружена математическими выкладками и, по существу, представляет собой увлекательный рассказ о новейших методах и и математической экономики, не лишенный полемического задора. Это своего рода повествование о приключениях в рыночных джунглях двадцатого века.

Для русского издания составлен список дополнительной литературы, отражающей различные аспекты теории и практики анализа нелинейных динамических систем.

В целом, "Введение в эконофизику" может стать хорошим учебным пособием для студентов, настольной книгой аспирантов и стимулом к профессиональному росту преподавателей и научных работников.

Предисловие английского издателя

Эта книга посвящена использованию концепций статистической физики для описания финансовых систем. В частности, авторы иллюстрируют концепцию скейлинга, применяемую в теории вероятностей, теории критических явлений и теории турбулентности. Эти концепции применяются к финансовым временным рядам, с тем чтобы пролить новый свет на поведение финансовых рынков. Авторы представляют также новую стохастическую модель, которая учитывает различные статистические свойства, наблюдаемые в эмпирических данных.

Обычно при изучении экономических систем имеется возможность исследовать систему в различных масштабах. Однако часто невозможно записать "микроскопическое" уравнение для всех экономических субъектов, взаимодействующих внутри данной системы. Концепции статистической физики, такие как стохастическая динамика, кратковременные и долговременные корреляции, самоподобие и скейлинг дают понимание глобального поведения экономических систем без того, чтобы сначала осуществить микроскопическое описание такой системы. Эта книга будет интересна как физикам, так и экономистам. Физики найдут применение концепций статистической физики к экономическим системам интересным и перспективным, так как экономические системы принадлежат к наиболее увлекательным и сложным системам среди тех, которые могут быть исследованы. Экономисты и те, кто работают в области финансов, найдут полезным изложение методов эмпирического анализа и хорошо сформулированных теоретических инструментов, могущее помочь в описании систем, состоящих из огромного числа взаимодействующих подсистем.

Эта книга предназначена для студентов и исследователей, изучающих экономическую теорию или физику более углублённо, а также для финансистов-профессионалов. Аспиранты, в некоторой степени знакомые с теорией вероятностей или статистической физикой, смогут многое почерпнуть для себя.

Доктор Росарио Н.Мантенья работает в области эмпирического и теоретического моделирования сложных систем. Начиная с 1989 г. его исследования сосредоточены на изучении финансовых систем с использованием методов статистической физики. В частности, он является создателем так называемого "усечённого полёта Леви"; им установлено, что этот процесс описывает различные статистические свойства индекса S&P500. Он также применил концепции многомерных пространств и корреляционных матриц к моделированию финансовых рынков. Д-р Мантенья является профессором физики университета Палермо.

Доктор Г.Юджин Стенли в течение 30 лет работает на физических факультетах Массачусетского технологического института (MTI) и Бостонского университета. Он является автором монографии под названием "Введение в фазовые переходы и критические явления" (Oxford University Press, 1971). Его книга донесла до широкой аудитории ключевые идеи масштабной инвариантности, которые, как теперь доказано, весьма полезны в самых разнообразных прикладных областях. В последнее время д-р Стенли и его сотрудники исследовали вопрос о том, в какой степени скейлинговые концепции проливают новый свет на проблемы экономической теории, а также на проблемы, характерные для биологии и медицины.

Предисловие

Физики привносят в моделирование сложных систем инструменты и методологию, развитые в статистической механике и теоретической физике. Финансовые рынки представляют собой "хорошо определённые" сложные системы, которые подвергаются непрерывному мониторингу в масштабах времени до одной секунды. Более того, фактически каждая экономическая транзакция записывается, и всё возрастающая часть общего количества записанных экономических данных становится доступной для исследований. Это делает финансовые рынки чрезвычайно притягательными для исследователей, заинтересованных в более глубоком понимании подходов к моделированию сложных систем.

Экономисты и математики являются обладателями давних традиций в исследования финансовых систем. Физики, напротив, обращались к экономическим проблемам от случая к случаю. Однако с недавних пор в анализ экономических систем стало вовлекаться всё больше физиков. Множество статей, относящихся к экономической теории, теперь публикуется в физических журналах. Созданы новые междисциплинарные журналы, учреждены специальные разделы в существующих изданиях, организуются международные конференции.

В дополнение к фундаментальным исследованиям существует практическая сторона дела, которая может служить объяснением возросшего интереса физиков к финансам. Например, управление рисками, играющее ключевую роль для финансовых институтов, является такого рода сложной задачей, решению которой может способствовать междисциплинарный подход.

Часто случается, что физические подходы дополняют традиционные дисциплины, поэтому включение физиков в междисциплинарную команду по управлению рисками может придать остроту исследованиям и продвинуть их к успеху по более эффективному пути в существующем конкурентном окружении.

Эта книга задумана как введение в междисциплинарную область эконофизики. Данный неологизм призван обрисовать область деятельности физиков, которые работают над экономическими проблемами, проверяя концептуальные подходы, заимствованные из физических наук. Книга достаточно кратка и не преследует цели обозреть все недавние работы, выполненные в этой быстро развивающейся области. Она, скорее, являет собой введение, которое достаточно для того, чтобы дать возможность читать подобного рода текущую литературу. Так как эта последняя охватывает дисциплины от финансовой математики и теории вероятностей до физики и экономической теории, то в целях исключения путаницы в конце книги приведен систематический список принятых обозначений (приложение А).

Мы хотим поблагодарить многих коллег за их помощь в подготовке книги. Различные наброски были любезно просмотрены Андреасом Башлейтнером, Джованни Бонано, Парамешвараном Гопикришнаном, Фабрицио Лилло, Дженис Войт, Дитрихом Стауфером, Анджело Вульпани и Дитрихом Уолфом.

Джерри Д.Морроу продемострировал своё искусство владения выполнив бесчисленное количество исправлений. Неустанные обследования библиотек Робертом Томпски неизмеримо расширило библиографию. Мы особенно благодарны персоналу издательства CUP – и больше всего Саймону Цапелину (заведующему редакцией физических наук), Зу Таку (управляющему производством) и Линдсею Найтингейлу (редактору), а также группе технических приложений за их продуктивность и ободрения на протяжении всего проекта.

Поставив точку на последней странице, мы с трудом не поддались искушению переписать отдельные темы, которые теперь мы могли бы раскрыть более ясно и точно. Мы надеемся, что читатели, которые заметят отдельные несовершенства, сообщат нам о них.

Об авторах

Мантенья Росарио Н.

Доктор Росарио Н. Мантенья работает в области эмпирического и теоретического моделирования сложных систем. Начиная с 1989 г. его исследования сосредоточены на изучении финансовых систем с использованием методов статистической физики. В частности, он является создателем так называемого «усеченного полета Леви»; им установлено, что этот процесс описывает различные статистические свойства индекса S&P 500. Он также применил концепции многомерных пространств и корреляционных матриц к моделированию финансовых рынков. Д-р Мантенья является профессором физики университета Палермо.

Стенли Г. Юджин

Доктор Г. Юджин Стенли более 30 лет работает на физических факультетах Массачусетского технологического института (MIT) и Бостонского университета. Он является автором монографии под названием «Введение в фазовые переходы и критические явления» (Oxford Univеrsity Press, 1971). Его книга донесла до широкой аудитории ключевые идеи масштабной инвариантности, которые, как теперь доказано, весьма полезны в самых разнообразных прикладных областях. В последнее время д-р Стенли и его сотрудники исследовали вопрос о том, в какой степени скейлинговые концепции по-новому освещают проблемы экономической теории, а также проблемы, характерные для биологии и медицины.