URSS.ru - Издательская группа URSS. Научная и учебная литература
Об издательстве Интернет-магазин Контакты Оптовикам и библиотекам Вакансии Пишите нам
КНИГИ НА РУССКОМ ЯЗЫКЕ


 
Вернуться в: Каталог  
Обложка Ширяев В.И. Финансовые рынки: Стохастические модели, опционы, форварды, фьючерсы
Id: 204231
 
569 руб.

Финансовые рынки: Стохастические модели, опционы, форварды, фьючерсы. Изд.3

URSS. 2016. 224 с. Твердый переплетISBN 978-5-9710-2534-4.

 Аннотация

В настоящем пособии изложены основные методы и результаты теории финансовых расчетов для дискретного рынка производных финансовых инструментов. Дается представление основной техники стохастического анализа.

Особое внимание уделено опциону на покупку ценных бумаг. Вводятся основные характеристики стоимости опционов, рассматриваются простые стратегии, связанные с формированием портфеля опционов, описываются арбитражные операции, играющие важную роль при оценке производных финансовых инструментов и анализе различных стратегий. Рассматривается временная структура форвардных и фьючерсных цен. Приведены примеры, вопросы и задачи для лучшего усвоения материала.

Пособие предназначено для студентов специальностей "Прикладная математика", "Математические методы в экономике", "Прикладная математика и информатика" и других экономических и финансовых специальностей вузов, магистров, аспирантов, преподавателей. Будет также полезно широкому кругу специалистов в области финансов и аналитиков.


 Оглавление

Предисловие
Раздел 1. Основы стохастических моделей финансовых рынков
 Глава 1.Основные понятия и объекты финансового рынка
  1.1.Финансовый рынок. Основные ценные бумаги
  1.2.Производные инструменты финансового рынка
  1.3.Организация финансового рынка
 Глава 2.Элементы дискретного стохастического анализа
  2.1.Стохастический базис и мартингалы
  2.2.Локальные мартингалы и стохастические интегралы
  2.3.Семимартингалы
  2.4.Стохастические уравнения и стохастические экспоненты
  2.5.Оптимальная остановка стохастической последовательности
  2.6.Стохастическая модель финансового рынка. Арбитраж и полнота
Раздел 2. Анализ рынков сложных финансовых инструментов
 Глава 3.Расчет опционов Европейского типа
  3.1.Платежные обязательства и опционы Европейского типа
  3.2.Расчет цен и хеджирующих стратегий для опционов Европейского типа
  3.3.Опционы с платежными обязательствами вида f = f(SN) в биномиальной модели
  3.4.Формула Кокса--Росса--Рубинштейна
  3.5.Расчет цен и хеджирование платежных обязательств, достижимых с положительной вероятностью
 Глава 4.Расчет опционов Американского типа в полных рынках
  4.1.Динамические платежные обязательства и опционы Американского типа
  4.2.Расчет опционов Американского типа как задача об оптимальной остановке
  4.3.О расчете опционов Американского типа
 Глава 5.Расчеты опционов на полном рынке с использованием несамофинансируемых стратегий
  5.1.G-финансируемые стратегии
  5.2.Расчет опционов Европейского типа с использованием G- финансируемых стратегий
  5.3.Расчет опционов Американского типа
 Глава 6.Расчет опционов на неполных рынках
  6.1.Верхняя и нижняя цены. Пример неполного рынка
  6.2.Расчет верхней и нижней цен для выпуклых платежных обязательств
  6.3.О финансовых расчетах, учитывающих риски хеджирования платежных обязательств
 Глава 7.Структура цен форвардов, фьючерсов
  7.1.Форвардные и фьючерсные контракты: временнáя структура форвардных и фьючерсных цен
  7.2.Форвардный рынок и структура оптимального инвестиционного портфеля
Заключение
Вопросы и задачи
Приложения

 Предисловие

Большой интерес в последнее время вызывает та часть финансовой математики, которая связана со стохастическим анализом, так как методы общей теории случайных процессов оказались наиболее подходящими для описания эволюции основных (облигации, акции) и производных (форварды, фьючерсы, опционы) ценных бумаг.

Среди производных финансовых инструментов наибольший интерес представляют опционы, так как это самый гибкий финансовый инструмент. Опционы являются производными ценными бумагами, производным финансовым инструментом. Организованная торговля ими была открыта в апреле 1973 года и достигла пика своей популярности в 80-х годах прошлого века. Интерес к опционам определяется рядом обстоятельств, в частности, использованием опционов при эмиссии ценных бумаг, а также возможностью игры на срочном рынке с целью получения дополнительных доходов. Среди всех финансовых инструментов только опционы обладают следующим свойством: они защищают их владельца от неблагоприятного развития событий, не лишая его возможности получить дополнительную прибыль в случае благоприятного исхода. Предметом опционного контракта могут быть следующие инструменты: акции, облигации, векселя, валюта, товары и др.

В пособии представлена методология финансовых расчетов и ее использование в конкретных моделях. Для обоснования принципов расчета цены опциона в рамках теории финансов разработана теория ценообразования опционов, важное место в которой занимает модель Блэка--Шоулза, основанная на идее хеджирования путем построения безрискового портфеля, содержащего некоторую комбинацию опциона и базисного актива.

Представлены основные принципы и результаты использования количественных методов анализа производных финансовых инструментов. Особое внимание уделено опциону на покупку ценных бумаг, поскольку именно в этой сфере к настоящему времени разработаны "продвинутые" методы анализа. Вводятся основные характеристики стоимости опционов и определения ее границ, рассматриваются простые стратегии, связанные с формированием портфеля опционов, которые показывают соотношения, складывающиеся между денежными потоками по опционам и распределением вероятностей такого движения денежных средств, с одной стороны, и потоками платежей по базовым инструментам -- с другой. Затем описываются арбитражные операции, играющие важную роль при оценке производных финансовых инструментов и анализе различных стратегий. Последующее изложение посвящено двум хорошо известным моделям оценки стоимости опционов. Представлен обзор работ, в которых изучалась доходность, обеспечиваемая портфелем опционов на покупку и продажу, и возможности практического использования теоретических моделей. Рассматривается также вопрос о том, в какой мере принципы ценообразования по опционам применимы для оценки других финансовых инструментов.

Неотъемлемой чертой математики финансового анализа является активное привлечение стохастического анализа для описания динамики цен активов и для расчета различных инструментов финансового рынка. В данном разделе дается представление об основной технике стохастического анализа. Вводятся понятия мартингалов, семимартингалов, стохастических экспонент и т. д. Изложены основные методы и результаты теории финансовых расчетов для дискретного рынка. Уделено внимание функционированию форвардного и фьючерсного рынка: характеристикам форвардного и фьючерсных контрактов, организации торговли и методологии изменения цен.

По ходу изложения рассматриваются примеры. В конце пособия приведены вопросы и задачи. Доказательства теорем вынесены в приложение. Литература для изучения материала и использованная при написании учебного пособия разделена для удобства пользования на основную и дополнительную.

В настоящем пособии не рассматриваются фрактальные свойства финансовых временных рядов и, соответственно, модели детерминированного хаоса в анализе финансовых рынков, которым посвящено пособие автора "Финансовые рынки: Нейронные сети, хаос и нелинейная динамика".

Пособие написано в рамках инновационного образовательного проекта "Сближение системы и уровня подготовки экономистов ЮУрГУ с ведущими университетами мира", проводимого Национальным фондом подготовки кадров в рамках Инновационного проекта развития образования, финансируемого за счет средств Международного банка реконструкции и развития.

Все пособие состоит из 3-х частей. Стохастические модели финансовых рынков, изложенные на основе теории случайных процессов, и составляют содержание части I.

В части II "Оптимальные портфели, управление финансами и рисками" рассмотрена теория эффективных портфелей ценных бумаг, изложены методы уменьшения риска, управление финансами фирмы, слияния и разделения фирм, ликвидации проекта. Рассмотрены задачи управления риском платежных обязательств, портфельного инвестирования.

В части III "Нейросетевые методы в анализе финансовых рынков" описано построение, обучение нейронных сетей и их применение в задачах классификации и анализа временных рядов. Рассмотрено применение нейронных сетей к расчету на финансовом рынке. В приложении приведены учебные материалы по курсу "Модели финансовых рынков".

В первом издании книга называлась "Модели финансовых рынков. Анализ стохастических моделей финансовых рынков". Во втором издании сделаны дополнения, дополнен также список литературы и внесены исправления.


 Об авторе

Ширяев Владимир Иванович
Доктор технических наук, профессор, почетный работник высшей школы РФ, заведующий кафедрой систем управления Южно-Уральского государственного университета. В 1999–2004 гг. руководил на конкурсной основе двумя проектами, финансируемыми из средств Всемирного банка. Прошел стажировки в Хельсинкском (Финляндия), Стэнфордском и Калифорнийском (США), Ноттингемском (Англия) университетах, Технионе (Израиль). В 1999–2009 гг. возглавлял аналитическое подразделение в сотовой компании. Область научных интересов — теория и алгоритмы управления подвижными объектами, динамическими и социально-экономическими системами, функционирующими при существенно нестационарных и нелинейных характеристиках объекта, неопределенных характеристиках внешней среды, неполных и неточных измерениях в присутствии помех. Автор свыше 400 научных работ, одной монографии, 3 учебников.
 
© URSS 2016.

Информация о Продавце