URSS.ru - Издательская группа URSS. Научная и учебная литература
Об издательстве Интернет-магазин Контакты Оптовикам и библиотекам Вакансии Пишите нам
КНИГИ НА РУССКОМ ЯЗЫКЕ


 
Вернуться в: Каталог  
Обложка Бучаев Я.Г. Основные штрихи системного моделирования рынка ценных бумаг
Id: 16445
 

Основные штрихи системного моделирования рынка ценных бумаг

URSS. 2004. 128 с. Мягкая обложка. ISBN 5-8360-0509-5. Букинист. Состояние: 4. .
Обращаем Ваше внимание, что книги с пометкой "Предварительный заказ!" невозможно купить сразу. Если такие книги содержатся в Вашем заказе, их цена и стоимость доставки не учитываются в общей стоимости заказа. В течение 1-3 дней по электронной почте или СМС мы уточним наличие этих книг или отсутствие возможности их приобретения и сообщим окончательную стоимость заказа.

 Аннотация

В монографии публикуются исследования автора по разработке основ методологии системного моделирования действий на фондовом рынке, способной помочь в повышении их эффективности и уменьшении рисков, которым подвергаются его участники. Приводятся теоретико-методические основы моделирования фондового рынка; обращение ценных бумаг идентифицируется как сложная открытая динамичная система, требующая адекватного этому подхода его участников к принятию инвестиционных решений; математические методы, применяемые сегодня для их поиска, ориентации, оценки, анализируются именно под этим углом зрения. Выдвигается концепция системного подхода к фондовому рынку, описание структуры системы моделей для ее реализации, а также несущих модулей этой системы --- прогнозирования конъюнктуры, поиска наиболее продуктивных действий, их комплексного страхования от последствий ошибочных ожиданий. Также конкретизируются возможности облигаций, векселей, акций обеспечивать финансирование и прогресс хозяйства, рассматриваются методы системного подхода к мобилизации этого потенциала. Рассматривается использование инструментов срочного рынка в защите операций с реальными фондовыми активами от рисков и наращивании эффективности вложений в ценные бумаги. Демонстрируются возможности взаимосвязанного применения традиционных инструментов ориентации в конъюнктуре фондового рынка и выбора наилучшей тактики поведения на нем, а также приспособление нейросетевой технологии к идентификации действующих на нем зависимостей и учет рефлексивности происходящих там процессов; ограждение от неприятностей действия на этом рынке приемлемым размещением капитала внутри портфелей долговых и долевых ценных бумаг, а также между ними, заключением соглашений об обмене обязательствами по этим активам и ими самими.


 Оглавление

Введение
Глава I. Основы моделирования рынка ценных бумаг
 I.1.Фондовый рынок как объект анализа
 I.2.Системные свойства рынка капиталов
 I.3.Математические методы на рынке ценных бумаг
Глава II. Система моделей фондового рынка
 II.1.Концепция системного моделирования рынка
 II.2.Структура системы
 II.3.Модели прогнозирования рыночной конъюнктуры
 II.4.Модели поиска наилучших действий
 II.5.Модели системного страхования от рисков
Глава III. Системный подход к рынку долговых обязательств
 III.1.Алгоритм реализации в действиях с облигациями
 III.2.Индивидуальное страхование системных действий с облигациями от ценовых рисков
 III.3.Вексельные операции при системном подходе
Глава IV. Системное моделирование рынка акций
 IV.1.Акции в управлении бизнесом
 IV.2.Системная оценка привлекательности акций
 IV.3.Индивидуальная защита действий с акциями от рисков
Глава V. Системный подход к операциям с производными инструментами
Глава VI. Системное страхование действий на рынке капиталов
 VI.1.Формирование и интеграция разнородных портфелей ценных бумаг
 VI.2.Свопы как инструмент системного страхования
Глава VII. Системное моделирование рыночной конъюнктуры
Заключение
Литература

 Введение

Насыщенная конкурентная среда -- вот чего не хватает хозяйству России для успеха рыночных реформ. Многим людям нужно заняться собственным бизнесом так, чтобы потеснить нынешних монополистов, а уже существующим фирмам -- модернизировать производство: иначе не стать их достойными соперниками. Но нет ни у тех, ни у других собственных денег в требуемых для этого объемах. А рассчитывать на их достаточный приток благодаря государственной поддержке или прямым иностранным инвестициям сегодня было бы наивно.

Остается надежда на сбережения домохозяйств и средства посредников, перераспределение этих ресурсов через фондовый рынок. Реализуя отношения кредитования и совладения, которые возникают при продаже документов, имеющих собственную стоимость, в принципе он может обеспечивать привлечение предпринимателями нужных им финансов. Тесная связь между ростом ВВП и общей капитализацией рынка ценных бумаг, зафиксированная в странах с динамичной экономикой, -- свидетельство того, что в нормальных условиях его активность -- залог прогресса реального сектора хозяйства. Но чтобы решиться на такое размещение капитала в массовых масштабах, его владельцы должны быть убеждены в благоприятном исходе.

Такая уверенность требует многого. И далеко не последнее здесь -- весомые числом и глубокие по сути перемены на самом фондовом рынке, а среди них едва ли не главное -- усиление методической состоятельности большинства его участников. От этого зависит качество их действий, рост которого под углом зрения отстаиваемых интересов выгоден и инвесторам, и эмитентам: увеличатся заработки одних на таких операциях и раздвинется круг источников заимствования, доступных другим.

Препятствием является несовершенство инструментов, определяющих способность таких людей полноценно использовать потенциал фондового рынка. Существенным подспорьем для этого уже давно стали математические модели. Но их возможности применительно к автономным операциям с отдельно взятыми ценными бумагами почти исчерпаны. Совсем иное -- охват ими различных комбинаций тех или иных действий с разными активами, между экономическими характеристиками которых существуют связи, чреватые благотворными эффектами. Чтобы регулярно извлекать их, фондовый рынок необходимо моделировать как открытую динамичную систему. Это превращает развитие соответствующей теории и методологии в крайне настоятельную проблему.

Вообще-то системное моделирование экономических процессов не обойдено вниманием исследователей. Но к происходящему именно на фондовом рынке это относится в гораздо меньшей степени. Многочисленны публикации о достижениях в моделировании отдельных операций на РЦБ, автономных действий с конкретными ценными бумагами, тех или иных задач. Особенно выделяются результаты иностранных специалистов -- Ф.Блека, Л.Г.Дугласа, Дж.Линтнера, Г.Марковица, Дж.Тобина, У.Шарпа, С.Шоулза, А.Элдера и др. Россияне по понятным причинам позже занялись этой тематикой, среди них встречаются такие известные фамилии, как М.Ю.Алексеев, В.П.Астахов, Н.И.Берзон, А.Н.Буренин, В.А.Галанов, Ю.Ф.Касимов, М.В.Кузнецов, М.И.Ломакин, А.В.Мельников, И.С.Меньшиков, Я.М.Миркин, А.С.Овчинников, А.А.Первозванский, А.М.Саркисян, Е.М.Четыркин и т.д.

Многие итоги этих, а также смежных разработок применимы в системном моделировании фондового рынка. Но как особая целостная концепция с адекватной технологией реализации, предусматривающей специфические процедуры и алгоритмы, такой подход к нему и поиску наилучших решений на нем еще только начал формироваться. Данная книга посвящена основным штрихам этого подхода, как они представляются автору по итогам исследования методологии системного моделирования фондового рынка, освоение которой способно повысить эффективность действий всех его участников, а тем самым заинтересовать их в размещении на нем свободных денежных ресурсов.

Пришлось сформировать концепцию подобного моделирования и разработать структуру отвечающей ей системы моделей, соответствующие инструменты и алгоритмы модернизации поиска инвестиционных решений на рынках облигаций, векселей, акций и защиты от рисков, связанных с достижением системных эффектов, формализованную схему направленной на это взаимоувязки сложных фьючерсных, опционных и спрэдовых операций; реализовать принципы концепции применительно к страхованию комбинационных действий на фондовом рынке от ценовых рисков с использованием портфельного инвестирования и свопов; проанализировать методические возможности системной ориентации в ценовых тенденциях этого рынка и воплощения в жизнь основанного на ней выбора наилучшей тактики инвестиционного поведения.

Предпосылками решения этих задач послужили классические теории рыночной экономики, финансового анализа, фондового рынка и биржевого дела, оценки инвестиционных проектов, системного анализа, математической статистики и оптимального программирования, а также модели и методы, применяемые этими дисциплинами. На соответствующие труды по мере необходимости даются ссылки в тексте книги. Информационная база расчетов, подтверждающих изложенное в ней, -- статистика российского фондового рынка (в основном данные AK&M и РТС), а также наиболее близких ему в качестве ориентиров развития Нью-Йоркской и Чикагской фондовых бирж. Вместе с тем, использованы сведения государственной статистики и бухгалтерской отчетности крупных эмитентов ценных бумаг, специально собранные и обработанные для целей исследования. Все это сжато описывается далее в последовательности, которая продиктована логикой монографии.

 
© URSS 2016.

Информация о Продавце