URSS.ru - Издательская группа URSS. Научная и учебная литература
Об издательстве Интернет-магазин Контакты Оптовикам и библиотекам Вакансии Пишите нам
КНИГИ НА РУССКОМ ЯЗЫКЕ


 
Вернуться в: Каталог  
Обложка Бучаев Я.Г. Системное моделирование фондового рынка: проблемы и методы
Id: 14577
 
399 руб.

Системное моделирование фондового рынка: проблемы и методы

URSS. 2003. 304 с. Мягкая обложка. ISBN 5-8360-0507-9.

 Аннотация

В монографии публикуются исследования автора по разработке основ методологии системного моделирования действий на фондовом рынке, способной помочь в повышении их эффективности и уменьшении рисков, которым подвергаются его участники. Приводятся теоретико-методические основы моделирования фондового рынка; обращение ценных бумаг идентифицируется как сложная открытая динамичная система, требующая адекватного этому подхода его участников к принятию инвестиционных решений; математические методы, применяемые сегодня для их поиска, ориентации, оценки, анализируются именно под этим углом зрения. Выдвигается концепция системного подхода к фондовому рынку, описание структуры системы моделей для её реализации, а также несущих модулей этой системы --- прогнозирования конъюнктуры, поиска наиболее продуктивных действий, их комплексного страхования от последствий ошибочных ожиданий. Также конкретизируются возможности облигаций, векселей, акций обеспечивать финансирование и прогресс хозяйства, рассматриваются методы системного подхода к мобилизации этого потенциала. Рассматривается использование инструментов срочного рынка в защите операций с реальными фондовыми активами от рисков и наращивании эффективности вложений в ценные бумаги. Демонстрируются возможности взаимосвязанного применения традиционных инструментов ориентации в конъюнктуре фондового рынка и выбора наилучшей тактики поведения на нем, а также приспособление нейросетевой технологии к идентификации действующих на нем зависимостей и учет рефлексивности происходящих там процессов; ограждение от неприятностей действия на этом рынке приемлемым размещением капитала внутри портфелей долговых и долевых ценных бумаг, а также между ними, заключением соглашений об обмене обязательствами по этим активам и ими самими.


 Оглавление

Введение
Глава I. Основы моделирования деятельности на рынке ценных бумаг
 I.1.Ценные бумаги и финансирование предпринимательства
 I.2.Системные свойства рынка капиталов
 I.3.Математические методы при принятии решений на фондовом рынке
 I.4.Концепция системного моделирования рынка ценных бумаг
Глава II. Система моделей фондового рынка
 II.1.Структура системы
 II.2.Модели прогнозирования рыночной конъюнктуры
 II.3.Модели поиска наилучших действий
 II.4.Модели системного страхования от рисков
Глава III. Трудности трансформационного периода и системный подход к рынку долговых обязательств
 III.1.Возможности облигаций в обеспечении финансирования и регулирования хозяйства
 III.2.Системное моделирование операций с облигациями
 III.3.Индивидуальное страхование системных действий с облигациями от ценовых рисков
 III.4.Моделирование вексельных операций
Глава IV. Становление рыночной экономики и системное моделирование действий с акциями
 IV.1.Комплексное использование акций в управлении бизнесом
 IV.2.Системная оценка привлекательности акций
 IV.3.Индивидуальное страхование системных действий с акциями от ценовых рисков
Глава V. Системное моделирование операций на срочном рынке
 V.1.Сложные фьючерсные стратегии
 V.2.Комплексирование опционов
 V.3.Моделирование опционных спрэдов
 V.4.Логическая схема системного моделирования
Глава VI. Системное страхование действий на рынке капиталов
 VI.1.Моделирование портфеля облигаций
 VI.2.Моделирование оптимального портфеля акций
 VI.3.Моделирование комплексного портфеля
 VI.4.Свопы при системном страховании
Глава VII. Системное моделирование рыночной конъюнктуры
 VII.1.Ориентация в рыночных тенденциях
 VII.2.Нейросетевая технология
 VII.3.Учет рефлексивности
Заключение
Библиография

 Введение

Достижение целей, ради которых были начаты реформы российского хозяйства, осложняется многими обстоятельствами. Но главное -- ситуация в нем должна быть приближена к совершенной конкуренции. Для этого необходимо появление множества новых предпринимателей, способных состязаться с нынешними монополистами, превращение в их достойных соперников уже существующих предприятий. Однако тому и другому препятствует недостаток собственных денежных ресурсов: не хватает их и большинству желающих заняться самостоятельным серьезным бизнесом, и таким предприятиям для модернизации производства. А рассчитывать сегодня в России и на прямые иностранные инвестиции (как показывает опыт даже самых успешных в этом отношении лет), и на финансовую поддержку государства (при практикуемом им регулировании экономики) -- иллюзорная надежда.

Единственным выходом из такого положения видится путь обычный для рыночной экономики -- привлечение сбережений иных физических и юридических лиц (прежде всего российских домохозяйств, хранящих в "загашнике" только в твердой валюте, по некоторым оценкам, чуть ли не второй бюджет страны) через долговые и долевые ценные бумаги. Но чтобы пойти на такое размещение свободных средств, люди должны быть заинтересованы возможностью регулярно получать удовлетворительные доходы от него при приемлемом риске вложений. А это, если прочие условия равны, зависит от аппарата разработки инвестиционных решений. Повышение его качества выгодно обеим сторонам: благодаря этому приумножаются заработки одних от операций с фондовыми активами и расширяется круг доступных другим источников заимствования денег, а потому оно обходится дешевле.

Инструментами совершенствования этого аппарата давно стали математические методы. Но их возможности улучшать инвестиционные решения применительно к автономным операциям с отдельно взятыми ценными бумагами практически почти исчерпаны. Иное дело -- охват такими методами различных комбинаций тех или иных действий с разными фондовыми активами, между экономическими характеристиками которых существуют связи с возможными благотворными эффектами. Чтобы регулярно извлекать их, необходимо системное моделирование деятельности на фондовом рынке.

Это делает чрезвычайно актуальной проблему развития теории и методологии такого моделирования. Ее разработка находится пока в зачаточном состоянии. Оно характеризуется тем, что сведения о каких-то элементах, применимых в рамках системного моделирования фондового рынка, широко представлены в отечественных и зарубежных публикациях о результатах исследований в различных предметных областях. Но как особая целостная концепция с адекватной технологией реализации, предусматривающей специфические модели, процедуры и алгоритмы, такой подход к отображению именно фондового рынка и поиску наилучших решений на нем до сих пор еще не сформировался.

Данная монография -- итог исследования, направленного на то, чтобы продвинуться в решении этой актуальной для экономической науки и практически значимой проблемы разработкой основ методологии системного моделирования деятельности на фондовом рынке. Надеюсь, что благодаря этому исследованию рост эффективности действий всех участников фондового рынка повысит их заинтересованность в перераспределении денежных ресурсов посредством рынка капиталов и поможет созданию финансовой базы для структурной перестройки российского хозяйства.

Предпосылками решения такой задачи выступают классические теории рыночной экономики, финансового анализа, биржевого дела и фондового рынка, оценки эффективности инвестиционных проектов, системного анализа, математической статистики и оптимального программирования, а также модели и методы, применяемые этими дисциплинами. Результатам соответствующих исследований посвящена столь обширная литература, что перечисление здесь даже самых популярных авторов, чьи идеи послужили отправными точками для данной работы или нашли применение в ней, заняло бы неоправданно много места. Тем не менее, нельзя не упомянуть имен П.Самуэльсона, Г.Марковица, Дж.Тобина, О.Ланге, П.Линтнера, Ф.Блека, С.Шоулза, П.Шарпа, Дж.Ван Хорна, на труды которых, как и других ученых, по мере необходимости даются ссылки в тексте монографии.

Информационной базой расчетов, иллюстрирующих или подтверждающих отдельные положения работы, послужила статистика российского фондового рынка (в основном данные AK&M и РТС), а также наиболее близких ему в качестве ориентиров развития Нью-Йоркской и Чикагской фондовых бирж. Вместе с тем для этого использованы сведения государственной статистики России и США, показатели бухгалтерской отчетности крупнейший эмитентов ценных бумаг. Логика выполненного исследования подсказала структуру монографии. Она состоит из семи глав. Первая посвящена теоретико-методическим основам моделирования фондового рынка. В главе раскрываются его возможности улучшить финансирование предпринимательства; обращение ценных бумаг идентифицируется как сложная открытая динамичная система, требующая адекватного подхода его участников к принятию инвестиционных решений; математические методы, применяемые сегодня для их поиска, ориентации; оценки анализируются именно под этим углом зрения, выявляется необходимость перехода к системному моделированию этих действий, выдвигается и характеризуется его общая концепция.

Вторая глава содержит описание структуры предлагаемой автором системы моделей, которая призвана реализовать эту концепцию, а также ее несущих модулей -- прогнозирования конъюнктуры фондового рынка, поиска наиболее эффективных действий на нем, их системного страхования от последствий ошибочных ожиданий.

В третьей главе возможности ценных бумаг обеспечивать финансирование хозяйства и системное моделирование операций с ними конкретизируются применительно к рынку долговых обязательств, включая действия с облигациями и векселями, а также -- индивидуальную защиту от ценовых рисков, возникающих при этом.

Четвертая глава посвящена обсуждению роли акций в управлении бизнесом, особенностей и алгоритмов системного моделирования их рынка -- от оценки привлекательности сложных инвестиционных решений до защиты от рисков, связанных с неточными прогнозами ценовой динамики, -- а пятая -- анализу реализуемых на срочном рынке комплексных стратегий в контексте их такого моделирования с описанием его общей логической схемы как аванпроекта алгоритма.

Содержание завершающих глав продиктовано необходимостью вернуться к общесистемным вопросам с учетом потребностей, выявленных при детальном исследовании проблемы. В шестой -- рассматривается формализация совместного страхования различных операций на рынке капиталов путем соответствующего распределения депозита между портфелями долговых и долевых ценных бумаг, размещения средств внутри каждого портфеля, заключения соглашений об обмене этими активами и (или) обязательствами по ним, а в седьмой -- демонстрируются возможности комплексного применения разных инструментов ориентации на фондовом рынке, нейросетевой технологии идентификации действующих на нем зависимостей и учета рефлексивности этих процессов.

 
© URSS 2016.

Информация о Продавце